顶级华尔街对冲基金狩猎是独一无二的：亏损的

千年管理，城堡投资和Point72资产管理与遭受损失的企业家交谈时，并不以其容忍度而闻名。结果通常既残酷又快速：通常会删除责任方。 但是，领先的栅栏基金之间的激烈人才斗争破坏了新兴行业4.5万亿美元的先前法律。 Winston Cheong，David Brodsky，Paul Netter和Rob Banham等知名的大型对冲基金在损失了数千万美元后都获得了第二次“赎罪”的机会。 由于领先的足球运动员已经遇到了一段时间的低谷，因此基金公司将取决于他们以前的出色成就，他们的资格和优势最终会更好。因此，打破人们不会跌倒的斧头。唯一的问题是：这些企业家最终离开了 - 作为前老板的竞争对手，在前线资金中找到了致命的缺陷。 千年失去了Cheong和Nett嗯，前往绍费尔德战略顾问的前跳，后者在短暂退休后加入了Point72。 Banham从Point72跳到城堡。布罗德斯基从城堡搬到了Balyasny资产的管理。 这是一款昂贵的“迷恋邻居”游戏，尽管行业巨头也参与其中，但它还是惹恼了一些重要的投资者和围栏资金。它还表明，为了维持和恢复商人军队并允许大量客户资金运行，这一猛烈的战斗引起的这种独特现象。退伍军人资金的继承者不仅遭受了巨大的损失，不仅是“从祭坛上掉下来”，而且成为比赛的最热门目标。 Izzy Englander's Millennium，Ken Griffin的城堡和Steve Cohen的Point72遇到了一切 堕落的名人交易者被认为是一段时间以来失败的长期猎人。正是在这个弱点的时候，这通常是他们最动力的时候克里（Kely）可以轻松地以较低的价格玩耍，那些熟悉此事的人。他们没有试图为前雇主造成损失，而是可以从新的拥有者开始，并开始为自己赚钱。 杰森·肯尼迪（Jason Kennedy）说：“即使是受伤的狮子仍然是狮子。”他的同名公司帮助对冲基金收集了才华。 “狮子受伤和治愈。当他回来时，狮子花了很多钱。” 栅栏基金投资者倾向于将其资金投资于不同的公司；他们对这些“受伤的动物”没有强烈的信心。据一个在最有影响力的投资机构之一工作的人说，客户在这一年中几乎不知道何时以及为什么发生事情。因为他们无权发言，所以他们需要带来以前的资金损失，然后为同一企业家向其他机构付款。 同时，班纳姆（Banham）在他的新雇主城堡（Castle）失去了十个米利（Ten -ten Milli）之后也被送再次以美元。 一家多策略对冲基金的创始人（在许多不同类型的交易中是一个巨大的投资基金）表示，beg傻的傻瓜不擅长于高额的特许经营费，并等待他们结束长期的付费假期。他说，这可能表明招聘市场的热量已经达到高潮。 其他人则不满意，说业内只有少数人在管理经常达成决定的财产方面具有经验，这是数十亿美元的伟大，因此这种现象是不可避免的。 “这有点奇怪，但这也是开展业务的代价，” Point72培训商人兼前任董事Marc Greenberg说。 本文是在六个以上投资者和高级对冲基金高管采访后撰写的。他们都要求匿名，因为涉及的信息未披露。上述机构和企业家拒绝拥有收集或没有回应o请求发表评论。 冷义 尽管某些资金管理员可能对雇主相对忠诚 - 即使在投资世界中，情绪很少 - 打破工作关系的决定通常是基于冷理性的。假设商人基金有1亿美元的缺点可以填补，并且合同的人没有竞争条款。如果您认为没有希望在12个月内恢复这一损失，那么从财务角度来看，换工作更加有效 - 因此，明年您不会因损失而开始。 显然，最好切换到竞争对手，获得大量的特许经营费，然后使用大量客户资金开始。 对冲基金是Tensuperstar企业家提供的机会来造成损失，但他们的地位很高，几乎不可能拥有竞争对手。第二层 - 普通的名人交易员 - 更有可能收到报价。 “经过糟糕的一年，条件ARE Simple：一张检查，轻松开始并开始。” Anita Nemes说，他曾经与Deutsche Bank的投资者和栅栏资金相匹配，该公司现在是企业家的绩效教练。老实说，有些是一种完美的'令人难以置信的报价'。” 今年早些时候，城堡在巨大的栅栏资金之间举了一个强大的比赛例子。当布罗德斯基选择加入城堡的Balyasny时，城堡在这个秘密行业中做得非常罕见：公众声音。一位城堡发言人在三月份告诉彭博社：“大卫离开公司时，他离开了公司超过6000万美元。城堡给了他支持，以帮助他，但他拒绝了。” Balyasny与数十亿肯·格里芬城堡公司的看法不同。某人“大卫·布罗德斯基（David Brodsky）表现良好多年，我们很高兴决定加入。” Balyasny给了新成员的潜在薪水高达5000万美元，以帮助他在无法与城堡竞争的时候生存并帮助重建A当他终于加入时，生意。 Dmitry Bayasny资产管理联合创始人Dmitry Baliasny 在今天针对失败的恒星的“英雄”中，城堡很难声称无辜。当Banham是Point72的poach时，它也使用了相同的方法。 2023年，曾经为史蒂夫·科恩（Steve Cohen）的Point72运营能源，设备和材料设备的Si Banham进入了他的带薪假期，该假期拥有近10亿美元拥有交易帐户，他的团队损失了超过1亿美元。据熟悉这一点的人说，班纳姆没有被Point72解雇。城堡不仅提供了薪酬激励措施，而且还赋予了他合伙人的地位，并赋予了数十亿美元的财产。 Banham随后在城堡中的损失清楚地证实了此类招募决定的灾难后果。他团队的一半成员也被解雇了，两名团队成员留在Point72将是投资组合经理。 领导的高管栅栏基金的指示是，当企业家选择倾向于工作而不是解决原始公司的问题时，这通常意味着他们很难学习一堂课并且可以犯同样的错误。竞争对手的机构还说，新兵并不完全了解商人的损失。 Point72既是人才损失的受害者，也是竞争对手公司辞职的企业家的受害者。 Netter是Izzy Englander千年的信用投资组合经理，在公司领导的团队中损失了近7000万美元。他宣布反对公司的意愿退休，并在一年后加入Point72。 前Point72董事总经理格林伯格（Greenberg）称这场跳跃浪潮为“当前市场上的独特现象，因为很少有人能够管理大量资本的人”，并补充说：“我不知道是否必须解决P This Robe。” 千年被两者“背叛”的千年可能不是很宽容。总部位于新加坡的Cheong加入了公司2022年，直到最近，他一直担任高级投资组合经理，在股票投资组合中管理近25亿美元，他在损失了近8000万美元后辞职。据熟悉此事的人说，千年以“如果损失5％，则停止交易量并完全停止交易，如果损失7％，则闻名”，做出例外，并建议帮助Cheong恢复损失。 但是，明年将搬到绍费尔德。据熟悉此事的人们说，Cheong迷恋公司的文化，并认为他是他最好的长期合作伙伴。 第二次围栏基金行业的历史表明，有时管理大量客户资金的少数企业家通常有第二次机会。但是，一个中型多项决策基金的负责人教导说，如果您遭受另一个滑铁卢的苦难，那么顶级职业可能很难康复。他补充说，那些曾经亏钱的人偷猎高薪 - 甚至诱人 - 可能会引发新的持有的文化反弹。 以前的“重新开始尝试”的一些著名经理最终落在墙上，要么经历了漫长的开始时期，而且投资者再次投降了许多困难。其中最强大的冒险是约翰·梅里韦瑟（John Meriwether），他在损失了长期资本管理后在1990年代成立了JWM。 JWM也结束了失败。他的第三个基金ISIT也未能积累发展的动力。 JWM伦敦办公室关闭之前 Gabe Plotkin试图在公司Melvin Capital Management遭受损失之后生存，并要求投资者再次偿还其绩效费。他于2022年关闭了该基金，现在专注于家庭办公室业务。石油商人皮埃尔·安杜兰（Pierre Andurand）在障碍后关闭了Bluegold Capital Management。后来他建立了一个新的围栏基金并筹集了资金，但客户保证，他们将优先考虑bluegold遭受的损失的恢复，然后再收取绩效费。 如今，领先的贸易专家通常在“多探索”机构（例如Castle Investment and Millennium）工作，该机构为许多贸易商和团队管理提供了庞大的客户财产。资金非常丰富，才能立即进行运营，因此与投资组合经理赌博后，在遭受损失后进行监管的投资组合经理被认为是值得服用的风险。 由四个机构，千年，城堡，Point72和Baliasny管理的总财产总额超过了2000亿美元。尽管每年只有0.5％的人投资于招聘，但招聘基金池高达10亿美元。这些巨头使用带薪休假，数百万美元来签署奖金，并保证多达1.2亿美元作为偷猎的痛苦或保持名人企业家，而客户则支付不清楚的“转让费”。 但是，尽管美国退休金等基金会投资者开始与这些费用发生冲突，但他们几乎需要带来所有成本 - 大型多策略基金的人才问题变得越来越严重。熟悉上述主要投资机构的人说，如果这些资金在长期稳定的回报方面取​​得了波动（今年许多资金已经经历了这种情况），则投资者的抵制可能会很强大。 一些机构包括Point72，Castle和Balyasny，试图通过培训学者和特殊培训营来解决这一问题。其他人则专注于消除这种激励措施的丑陋机制，而不再改变更好的选择。 Sari不同的战略基金的创始人教导说，关键是在商人和公司之间开发符号机制。千年等机构实施的严格限制可以使表现不佳但有价值的经理能够更快地完成事物 - 这意味着选择留下的更经济和合理，而不是在Chan之前辞职的漫长等待时间ging工作。 诸如Bluecrest资本管理之类的机构因延迟奖金而离开的机构变得更加困难。一些公司同意继续向基金经理支付公司收入的一小部分，而不是在损失损失之前不放弃。 上述顶级机构的高管已经教导说，透明度应该提高以进一步保护投资者，同时减少跳跃的诱惑。 但是，开始表面的心理诱惑通常是不可抗拒的。当损失继续积累并害怕被安静地燃烧时，企业家发现很难拯救自己。在大多数情况下，公司削减资金分配，减少企业家可能遭受的最大损失量。它不仅可以阻止冲动冒险，甚至艰难的“刘”，而且迫使他们进入“风险预防”模式。 “一些投资组合经理可能会在压力下发展并使用损失作为FUEl证明自己；尼姆斯教练教练说：“其他人将通过考虑灾难来消除其他人。恐惧常常是不合理的。” 因此，当企业家考虑工作是否改变时，计算本书经常扮演决定性的角色，尤其是当工作跳动意味着要拿走数百万美元并使用本赛季而没有竞争享受长期的假期和修复。 栅栏基金会的创始人称“愚蠢”的趋势强调，很长一段时间以来真正不可持续的这种模式是企业家与雇主之间的不平衡。他以一个例子为例：当顶级足球运动员搬到新球队时，他们不会等待时间。 他得出的结论是，随着投资者迟早他们会觉得：足够到今天，投资者开始考虑所需的巨额成本。 金融的官方帐户 24小时滚动广播最新的财务和视频信息，并扫描QR代码para给更多的粉丝（Sinafinance）